第9章 上海島拜大師（2）

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介紹喬治過來的是約翰的一位好友，也住在萊佛礁社群。

這是一位交易大宗商品的億萬富 翁，他擁有除英國女王的遊艇外，凡三一生中見過的最大最華麗的遊艇。

這位富豪不喜張揚，每天悄悄地在遊艇或家裡做投資交易。

這正是萊佛礁社群的獨特魅力。

對此，約翰頗為滿意：“總的來說，移民委員會的工作做得非常到位，他們保證了進入社群的都是真正頂尖的人才。”

正是因為這層關係，老人才對兩位有些冒失的年輕人充滿寬容，而且讓助手詳細介紹了這次做空納斯達克的操作。

事實上，除了上述做空標的、建倉時間有明確要求外，約翰事先還為這次操作，制定了嚴格的風險控制規則。

吸取老虎基金做空失敗的教訓，約翰首先考慮做空失誤的補救辦法。

他預設了一個價格水平線，賣空後，如果股票不但不下跌，反而價格飆漲，一旦超過這個水平線，就堅決止損，迅速買回股票來結束這筆交易。

賣空盈利後，他也不是放任不管，而是設定了兩個嚴格的止盈條件，只要滿足其中一個，也會結束這筆交易。

第一，賣空之後，股票價格暴跌了95%。這時候，這筆操作的盈利已經足夠了，應該把股票買回來，結束這筆交易。

第二，以長達一年的每股收益為依據，如果賣空的這隻股票，動態市盈率跌到30倍以下，也要結束賣空。

此時，這隻股票的價值，已從當初的被嚴重高估，回到正常估值狀態。

這意味著賣空的理由不成立了，所以也需要結束這筆交易。

2000年3月27日，NASDAQ指數盤中再一次觸控5000點，隨即掉頭向下。

當時，沒有人知道，科技股泡沫正式破裂。等到納斯達克指數重回5000點，已經是15年之後了。

不久，納斯達克開始斷崖式下跌，一年時間指數跌去50%，連亞馬遜這樣的公司也損失了9成的市值。

可見，跌勢之兇，多頭損失之慘重。

而約翰賣空的很多股票，價格下跌幅度超過95%。短短數週時間，這次做空就為他帶來8000萬美元利潤。

這是一次教科書般的做空交易。覆盤一下，可以發現約翰成功的秘訣：

1.極度樂觀點的把握：100人中間有99個都樂觀的時候；

2.嚴格篩選標的：股價比發行價上漲3倍以上；

3,等待外部事件觸發：高管禁售期滿；

4.嚴格止損；

5.嚴格止盈。

坐在寬敞的客廳裡，窗外的陽光明媚，和風徐徐。

除了這次做客操作，老人還和兩個年輕人分享了他投資生涯中幾條重要經驗。

第一，避免情緒化。

：l“大多數人在投資時會被情緒誤導。他們在獲 利豐厚時過於粗心樂觀，在損失慘重時變得過於悲觀和謹慎。”

第二，意識到自己的無知。

這“可能是比情緒誤導更大的問題…… 有如此多的人得到一點訊息就貿然買入，他們並不真正瞭解自己買的是什麼”。

第三，投資組合應多樣化。

投資非常困難，最優秀的投資者也應該認識到，無論他們多麼努力，他們的決策正確率也不會超過三分之二。

第四，投資需要耐心。

成功的關鍵，不僅在於具有超群的洞察力，而且還在於願意忍受年復一年的痛苦煎熬，直到形勢發生預期的轉變。

第五，尋找便宜貨。

最佳方法就是研究過去5年中表現最糟糕的資 產，然後評估造成這些